على مدى الأشهر الإثنا عشر الماضية، شهدت صفقات التمويل المهيكلة الإسلامية والتقليدية في منطقة الشرق الأوسط زيادة في استخدام نوع يعتبر جديد نسبياً وغير مستغل من قبل الوسائل المعدة لأغراض خاصة وهي شركة ذات غرض خاص المرخصة من قبل مركز دبي المالي العالمي (ويشار إليها فيمل بعد “شركة الغرض الخاص”).
و الشركة ذات الغرض الخاص هي شركة خاصة محدودة بالأسهم مؤسسة وفقاً لقوانين مركز دبي المالي العالمي و تقع في منطقة مالية حرة بإمارة دبي تتمتع بقوانين ونظام قضائي ولوائح خاصة بها.
وفي يوم 29 فبراير 2012 عقدت ندوة عامة في مركز دبي المالي العالمي رأسها السيد عبد الله محمد العوار، الرئيس التنفيذي لهيئة مركز دبي المالي العالمي لمناقشة الشركات ذات الغرض الخاص وامكانية استخدامها في صفقات التمويل المهيكلة الدولية. وأبدى المستشارين والمنظمين ومديرين الأعمال اهتمام كبير بالمزايا التي تقدمها الشركات ذات الغرض الخاص.
المزايا المتعلقة بالتأسيس في مركز دبي المالي العالمي
بحكم تأسيسها في مركز دبي المالي العالمي، فالشركة ذات الغرض الخاص تقدم عدداً من المزايا الأساسية التي تتمتع بها أنواع أخرى من الكيانات المؤسسة في مركز دبي المالي العالمي، بما في ذلك:
- عدم وجود قيود للملكية الأجنبية؛
- عدم وجود ضرائب؛
- المسؤولية المحدودة؛
- قانون مركز دبي المالي العالمي، وبالأخص نظام التسجيل وتطبيق الأمن بمركز دبي المالي العالمي؛ و
- البنية التحتية لمركز دبي المالي العالمي.
المزايا المتعلقة باستخدام الشركات ذات الغرض الخاص
تخضع الشركات ذات الغرض الخاص بصورة أساسية لأنظمة مركز دبي المالي العالمي الخاصة بالشركات ذات الغرض الخاص لسنة 2008، والتي تحتوي على عدد من الإعفاءات الهامة من اشتراطات قانون شركات مركز دبي المالي العالمي رقم 2 لسنة 2009، لائحة شركات مركز دبي المالي العالمي لسنة 2009. وتشمل الفوائد التي تتمتع بها الشركات ذات الغرض الخاص الآتي:
- عدم اشتراط لاستئجار مكتب. على عكس الشركات العادية المحدودة بالأسهم المرخصة من قبل مركز دبي المالي العالمي، فليس مطلوباً من الشركات ذات الغرض الخاص القيام باستئجار وصيانة مكتب في مركز دبي المالي العالمي. بدلا من ذلك، على الشركات ذات الغرض الخاص المحافظة على عنوان مكتب مسجل في مركز دبي المالي العالمي. هذا الاستثناء يزيل تكلفة كبيرة متعلقة بالتأسيس في مركز دبي المالي العالمي؛
- عدم الحاجة للحفاظ أو إعداد أو تدقيق الحسابات. لا تخضع الشركات ذات الغرض الخاص للجزء التاسع من قانون الشركات (والذي يتضمن متطلبات لإعداد وتدقيق ملف الحسابات) ؛ و
- عدم وجود متطلبات لانعقاد جمعية عامة سنوية. لا تخضع الشركات ذات الغرض الخاص المادة 62 من قانون الشركات، التي تتطلب عقد اجتماع سنوي للمساهمين.
القيود
اللائحة التنفيذية الخاصة بالشركات ذات الغرض الخاص تنص على أنه يجب أن يقتصر غرض الشركات ذات الغرض الخاص المنصوص عليه في نظامها الأساسي على تنفيذ “أنشطة معفية”، وذلك يحدد من فعالية استخدامها في صفقات التمويل المهيكلة (سواء الإسلامية أو التقليدية). لا يجوز استخدام الشركات ذات الغرض الخاص كشركات قابضة عامة لتشغيل الأعمال التجارية. ولا يجوز أيضاً أن تستخدم كشريك عام للشراكة الاستثمارية. أو لمباشرة “الخدمات المالية” في أو من مركز دبي المالي العالمي إلا إذا صرح لها من قبل الجهاز التنظيمي لمركز دبي المالي العالمي: هيئة مركز دبي المالي العالمي. وهذه الشركات ليست وسيلة مناسبة في حالة وجود عدد كبير من المساهمين لأنه لا يجوز للشركات ذات الغرض الخاص أن يكون لديها أكثر من ثلاثة مساهمين ، وهناك قيود على من يمكن له أن يكون مساهماً في الشركات ذات الغرض الخاص (فعلياً المشاركين في صفقة التمويل المهيكلة فقط). ويجب أن يتخذ هذا العامل في الاعتبار عندما يتوقع أن يتم نقل أسهم من شركة ذات غرض خاص إلى أطراف ثالثة.
موفر لخدمات متعلقة بالشركات
إن إحدى المزايا الفريدة للشركات ذات الغرض الخاص هي شرط تعيين موفّر مرخص لخدمات متعلقة بالشركات. إن دور موفر هذه الخدمات هو دور متكامل للقيام بعمليات تشغيل وإدارة الشركات ذات الغرض الخاص. وبالإضافة إلى ذلك سيقوم موفّر الخدمات بالأتى:
- توفير أغلبية أعضاء مجلس إدارة الشركة ذات الغرض الخاص؛
- العمل كسكرتير للشركة؛
- توفير خدمات إدارية (والتي تشمل عادةً توفير عنوان مكتب مسجل في مركز دبي المالي العالمي لشركة ذات الغرض الخاص؛ و
حفظ الملفات والتفاعل فيما بين الشركة ذات الغرض الخاص وسجل الشركات في مركز دبي المالي العالمي.
القصة حتى الآن
منذ صدور لائحة الشركات ذات الغرض الخاص في عام 2008، تم تأسيس عشر شركات ذات غرض خاص.
وكانت واحدة من أكثر الجوانب البارزة والاستخدامات المبتكرة للشركات ذات الغرض الخاص التي شهدتها حكومة دبي والتي قامت بإنشاء شركة ذات غرض خاص في عام 2011 وهي سالك وان المحدودة، شركة ذات غرض خاص تم استخدامها كأداة اقتراض في صفقات تمويلية قيمتها 800 مليون دولار أمريكي وتشمل تحويل إيرادات نظام شبكة “سالك” للطرق إلى إيرادات نقدية. وتشمل هذه الصفقة حصص إسلامية وتقليدية. كجزء من هيكل التمويل، يتم جمع الإيرادات الناتجة عن سالك في حساب بإسم الشركة ذات الغرض الخاص.
إن الشركة ذات الغرض الخاص بإعتبارها وسيلة تجارية تضم عددا من المزايا الكبيرة التي قد تصبح بديلاً شائعاً يستخدم بشكل متزايد لتأسيس مقر للشركات ذات الغرض الخاص، وبالأخص بالنسبة لصفقات التمويل المهيكلة التي تركز على منطقة الشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا.
اضغط هنا لعرض خبر العملاء الخاص بليثم آند واتكنز بالكامل فيما يتعلق بالشركات ذات الغرض الخاص في مركز دبي المالي العالمي.
الصورة: معرض دريمزتايم للصور الفوتوغرافية